Ресурс для війни вичерпується: в ISW пояснили, як падіння нафтових прибутків б'є по гаманцю Кремля

Скорочення нафтогазових прибутків Росії та стрімке танення її ліквідних резервів створюють серйозні перешкоди для подальшого спонсорування воєнних дій. За оцінками аналітиків, вичерпання внутрішніх ресурсів поступово позбавляє Кремль фінансової гнучкості, необхідної для ведення тривалої війни в Україні.

Такий висновок зробили аналітики американського Інституту вивчення війни (Institute for the Study of War). 

Як зазначають аналітики, Bloomberg повідомило 15 січня, що доходи Росії від нафти та газу у 2025 році впали до п'ятирічного мінімуму на тлі скорочення експорту газу через західні санкції та падіння цін на сиру нафту. Міністерство фінансів Росії 15 січня заявило, що федеральний бюджет Росії отримав загалом 8,48 трильйона рублів (приблизно 108 мільярдів доларів США) податків на нафту і газ у 2025 році, що, зазначає Bloomberg, є зменшенням на 24 відсотки порівняно з 2024 роком. 

Bloomberg зазначив, що федеральний бюджет Росії отримав менше рублів за кожен барель, вироблений та проданий у 2025 році, через зміцнення рубля. Зміцнений рубль збільшив купівельну спроможність Росії на світовому ринку, зробивши паралельний імпорт дешевшим на тлі західних санкцій, але мав негативний вплив на експортні прибутки Росії. Доходи Росії від нафти та газу становили приблизно 30 відсотків від загальних федеральних доходів Росії у 2024 році, але у 2025 році вони впали на 22 відсотки у річному обчисленні. 

Міністр фінансів Росії Антон Сілуанов у вересні 2025 року визнав, що російська влада очікує, що частка доходів Росії від продажу нафти й газу впаде приблизно на 30 відсотків у 2026 році. Росія також поступово виснажила свої ліквідні резерви протягом останніх чотирьох років війни в Україні. Bloomberg повідомив, що Росія витратила понад половину свого суверенного фонду добробуту на подолання зростального розриву між доходами та витратами та звернулася до дорогих запозичень, на повернення яких знадобляться роки. 

Суверенний фонд добробуту — це державний інвестиційний фонд, з якого Росія вилучає гроші, щоб уникнути боргів, але Москва постійно виснажує ліквідний резерв фонду для фінансування своєї війни, зокрема продаючи свої золоті резерви наприкінці листопада 2025 року. Путін грубо неправильно керував економікою Росії, яка страждає через нестійко високі витрати на російську армію та російську оборонно-промислову базу (DIB), значну нестачу робочої сили та скорочення російського суверенного фонду добробуту.  

"ISW продовжує оцінювати, що посилення західних санкцій проти Росії — у поєднанні з продовженням військової підтримки України Заходом — ймовірно, ще більше вплине на російську економіку та здатність Росії фінансувати затяжну війну", — йдеться у зведенні.

Раніше Інститут вивчення війни повідомляв, що російська економіка продовжує демонструвати ознаки розколу, оскільки Кремль продовжує надавати пріоритет економіці воєнного часу над стабільністю.

Нещодавно повідомлялось, що російський диктатор Володимир Путін затвердив федеральний бюджет на 2026 рік. Він передбачає рекордні витрати на війну з Україною.

Нагадаємо, раніше Служба зовнішньої розвідки України повідомляла, що Центральний банк Росії уперше в історії розпочав прямі продажі золота зі своїх стратегічних резервів на внутрішньому ринку, що стало вимушеним заходом на тлі міжнародних санкцій. Доступ до металу відкрили для банків, державних компаній та окремих інвестиційних структур. У відомстві зазначили, що цей крок розглядається як вимушений захід: фактично, золото стало ключовим інструментом для підтримки курсу рубля.

Додамо, 27 серпня незалежне російське видання The Moscow Times повідомляло, що зростання російської економіки цього року може сповільнитися до 1,5%. Таку інформацію оприлюднив на зустрічі з кремлівським диктатором Володимиром Путіним віце-прем’єр-міністр Росії Антон Сілуанов.